Оглавление:
Смысл таких операций в том, что когда стоимость акций в портфеле падает, стоимость фьючерса на волатильность растет. Как результат, инвестор не несет убытков и даже может заработать на падающем рынке. Оценить будущую волатильность можно по специальным биржевым индексам. Это индикаторы, которые отслеживают цену определённой группы ценных бумаг, которая может состоять из сотен позиций. Например, индекс фондового рынка S&P 500 показывает состояние 500 крупнейших компаний США. Работа биржевого трейдера связано с вероятностями и ожиданиями.
Второй инвестор формирует портфель, отталкиваясь от рисков каждого актива, но не берет в расчет корреляцию между ними. Он просто отводит большую долю активам с низкой волатильностью, а меньшую — более рисковым инструментам. Допустим, три инвестора формируют портфель из 10 активов.
В качестве примера The Balance приводит события 2012 года, когда США и страны Европы пригрозили Ирану санкциями, а Тегеран в ответ на это пообещал закрыть Ормузский пролив. Закрытие этого стратегически важного пути могло привести к перебоям в глобальных поставках нефти и ее дефициту. И хотя перекрытия пролива и последующего дефицита не произошло, на страхе трейдеров цены все равно взлетели до $110 в марте 2012 года. Уже через три месяца стоимость барреля упала до $80 — на этот раз трейдеры испугались переизбытка нефти на рынке в связи с замедлением экономического роста в Китае. Волатильность может быть другом спекулянтов, но способна вмешаться в планы долгосрочного инвестора.
Сделать это можно, оказывая на валюту давление и подталкивая ее к обвалу, чтобы потом заработать на разнице курса. Индекс волатильности российского рынка достиг исторического рекорда 25 марта 2022 года — на максимуме он поднялся до 169,96 пункта. Для сравнения, в марте 2020 года он доходил на пике до 129,05 пункта. Волатильность цены на тот или иной актив повышается, как правило, под влиянием трех факторов, пишет издание The Balance.
Эти индикаторы зависят от котировок на индексные опционные контракты. Инвесторы могут сами посчитать волатильность, но проще изучать сайты‑скринеры акций, где публикуют бета‑коэффициенты и индексы волатильности VIX и RVI. Профессиональные инвесторы страхуются с помощью фьючерсных или опционных контрактов. Например, один инвестор обязуется продать акции через месяц по цене, которую оговорил сейчас. Выглядит просто, но в реальности это очень сложные и дорогие инструменты.
Индекс волатильности (страха и жадности, VIX Index) — что это такое, как им правильно пользоваться
Ниже представлен исторический график, на котором показаны значения индекса за разные годы. Годы представлены на оси x, а соответствующие значения VIX представлены на оси y. Инвесторы избавляются от акций — готовьтесь приобретать хорошие активы в ближайшее время. Индекс VIX отражает настроение инвесторов через волатильность. Предстоящие рыночные движения цен могут провоцировать панику у инвесторов или же не вызывать особого беспокойства. История успеха Джорджа Сороса — экстремальный, но при этом один из самых ярких примеров того, как инвестору удалось заработать на высокой волатильности.
Он показывает соотношение между доходностью и риском. Чем выше коэффициент Шарпа, тем выше доходность на единицу риска. Например, сообщения о засухе увеличивают стоимость сельскохозяйственных товаров. Предостережение метеорологов об урагане в Мексиканском заливе взвинчивает цены на энергоносители. Новости об объединениях компаний или о выкупе акций увеличивают волатильность их ценных бумаг или сектора в целом. Еще не упомянуто, что волатильность RVI считается на долларовый индекс российских акций.
Именно поэтому полезно отслеживать показатели изменчивости котировок. Волатильность можно «купить» или «продать», встроить ее в технический анализ, она полезна для оценки рисков и выбора бумаг для покупки или продажи. Основной постулат таков – чем выше риски, тем выше доходность, и наоборот. Главное найти баланс между желанием заработать и готовностью нести потенциальные риски.
Подобная дивергенция зачастую даёт упреждающий сигнал на разворот биржевой тенденции. Значение индекса по состоянию на 17 июля 2020 года составляет 25,68. Как упоминалось ранее, индекс указывает на волатильность рынка в течение следующих 30 дней. Для начала рассмотрим пример того, как индекс волатильности CBOE указывает на панику на фондовом рынке. В период низкой волатильности максимальный разброс цен акций Tesla составил $23,53 — от $283,37 до $306,9. Волатильность в этом диапазоне составляет менее 8%.
Использование индекса волатильности CBOE для принятия инвестиционных решений
VIX называют еще индексом страха, потому что его динамика отражает общее настроение трейдеров и их прогноз насчет изменения котировок базисного актива. Речь идет о демонстрации уровня опасений инвесторов касательно рыночных движений в будущем. Если его показатели выходят за пределы порога, можно судить о чрезвычайно высоком спокойствии трейдеров или, наоборот, о паническом настроении. Прежде чем перейти к понятию VIX, стоит разобраться, что такое волатильность. Под термином подразумевают амплитуду колебаний цены за конкретный период.
- В этой статье мы разобрали такое историческое явление на фондовом рынке как «Пузырь доткомов».
- Выберите уровень волатильности, который соответствует вашей стратегии управления рисками, и торгуйте на синтетических активах (доступны 24/7), валютных индексах и индексах derived FX.
- Закрытие этого стратегически важного пути могло привести к перебоям в глобальных поставках нефти и ее дефициту.
- Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
- Речь идёт об индикаторе, составляемом на срочном рынке.
В районе долгосрочных минимумов в пору задуматься о закрытии длинных позиций. Важны экстремальные значения, хотя VIX может затаиться внизу надолго, давая ложные сигналы долгое время. Индекс S&P 500 охватывает крупнейшие компании США и является индикатором целого пласта экономики. Его динамика — это, пожалуй, главный показатель настроения участников фондового рынка. Именно поэтому рассчитанный для него индекс волатильности VIX является самым популярным показателем, отражающим спокойствие или, наоборот, панику на рынке. Более + акций (+дивиденды), ценные бумаги ETF фондов, а также выход на другие рынки и активы, например, индексы и фьючерсы на сырьевые, енергетические продукты.
Инструменты
Трейдеры могут использовать этот индекс, как инструмент для спекуляций или хеджирования своего портфеля, если они считают, что волатильность криптовалют будет расти. Российский индекс волатильности помогает заинтересованным лицам оценивать уровень изменчивости котировок на внутреннем финансовом рынке. Анализом этого индикатора занимаются трейдеры, хеджеры и институциональные инвесторы.
Это позволяет найти точку входа на рынок непосредственно перед началом роста цены. Индикаторы, связанные с подразумеваемой волатильностью, полезны для оценки сентимента или настроений участников рынка. Наиболее известным из них является «индекс страха» VIX, который показывает состояние американского рынка акций, его направление и настроение, оценивая подразумеваемую волатильность опционов на индекс S&P 500. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается.
В марте 2020 года, в самый разгар связанных с развитием пандемии коронавируса опасений, индекс VIX приблизился к рекорду, который был установлен осенью 2008 года в период ипотечного кризиса в США. С начала марта и до 18 марта 2020 года VIX вырос более чем в два раза. Это произошло на фоне обвала американских фондовых индексов. Если волатильность растет, это говорит об усилении нервозности на рынке. Рынок предлагает хорошие возможности для открытия позиций, но и риски потерь становятся выше. Другой достаточно распространенный способ измерить волатильность — рассчитать средний истинный диапазон, или ATR .
Подразумеваемая волатильность рассчитывается на основе цен на опционы (премий). Для оценки опционов часто используется модель Блэка-Шоулза, которая предполагает, что премии на опционы прямо зависят от волатильности базового актива. Риск отдельного инструмента оценивается как среднеквадратичное отклонение его доходности. Для расчета общего риска портфеля необходимо отразить совокупное изменение рисков отдельного инструмента и их взаимное влияние (через ковариации и корреляции – меры взаимосвязи).
Новости по CBOE Volatility Index
Только за один день 4 февраля, когда акции Tesla обновили исторический максимум, «шортисты» понесли потери в размере $2,5 млрд. Расчет индекса страха CBOE определяется на основании восьми контрактов S&P 500. Такая методика используется несколько https://goforex.info/ десятилетий. Несмотря на это, многие участники финансового рынка считают ее сложной, на что нет оснований. Существует мнение, что ретроспективный анализ волатильности может дать результаты, точность которых сопоставима с прогнозом трейдеров.
Не все инвесторы знают о существовании нестандартного индекса VXST. Основное отличие данного инструмента от VIX в том, что VXST рассчитывается на основании девятидневной волатильности. Для измерения волатильности фондового рынка существуют индексы волатильности — VIX и RVI. Бета-коэффициент позволяет оценить историческую волатильность ценной бумаги в сравнении с широким рынком.
Что такое Бид и Аск в трейдинге на бирже?
Волатильные активы считаются более рискованными, чем менее волатильные. Это связано с тем, что их цена будет менее предсказуемой для инвесторов. На волатильность ценных бумаг могут влиять ликвидность актива, а также такие события компании-эмитента, как квартальные отчеты, выплата дивидендов и другие значимые сообщения.
На практике индекс VIX используют инвесторы, которые работают в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Показания индикатора используют при проведении анализа ситуации на рынке и принятии решений о закрытии позиций и фиксации прибыли. Вторая интерпретация исходит от трейдеров-пессимистов. Эти участники рынка усматривают в таком поведении индекса страха сигнал к обрушению мировых бирж в обозримом будущем.
Оферта – настоящий публичный договор на оказание информационных услуг Заказчику. Исполнитель и Заказчик предоставляют взаимные гарантии своей право- и дееспособности необходимые для заключения и исполнения настоящего Договора на оказание информационных услуг. Полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты предложенных Исполнителем Услуг.
Как вы уже знаете, цена на рынке движется под влиянием ожиданий. Чтобы понять, насколько участники рынка «спокойны» и уверены в перспективах экономики, а также измерить влияние опасений о будущем и изменение аппетитов к риску, используют индексы волатильности. Для этой цели используется индекс волатильности — это показатель, который дает возможность оценить рыночные ожидания по определенным торговым инструментам. Менее 20% – низкая волатильность говорит о высоком оптимизме рынка.